一、新西兰期货交易所（美元/吨）
前半周全脂奶粉期货走弱，但小拍后，后半周再次上行，而脱脂奶粉受近期远期欧美脱脂奶粉走软影响，有所下行。黄油再次成为最疲软的产品，2027年Q1-Q4价格均有下行 。
乳固体稳步上涨 。
二、芝加哥期货交易所（货币单位：美元）
美国各品种涨跌不一，四级牛奶和脱脂奶粉本周重新走强，但黄油也开始止跌，不过由于美国9月份库存仍然远高于往年水平，估计一路反弹概率较小 。
三、欧洲商品期货交易所（欧元/吨）
欧洲黄油走强，近月合约重返4000欧，而脱脂奶粉远期走弱明显，显示高奶产量下，市场对于脱脂奶粉未来价格看淡。
欧洲奶酪走势图
四、各主要市场现货产品价格比较（美元/吨）
各区域乳脂有筑底迹象，尤其是美国黄油在创出3年新低后，开始底部盘整；而脱脂奶粉仍然是新西兰具有优势。
五、综述
截至27年Q1，新西兰期货重脱脂奶粉仍然较全脂升水，加上现货价格走高，大概率会使得饮料和冰品厂家转向使用全脂奶粉，而国内全脂喷粉基本停止，社会库存极低，也使得买入新西兰全脂成为必然的选择，期货方面全脂的确定性还是最强的。
