环比上期，除无水奶油和全脂奶粉外，其它品种都有大幅度增加；同比去年，主要增量来自于无水奶油和车达奶酪，而全脂奶粉成为减量比例巨大。
较5月20日的拍卖预告比较，黄油和无水奶油持续增加。
未来四次投放量预计（吨）
全脂奶粉6月以后逐步供应恢复正常，而7月以后的新产季投放目前看下来供应还是充足的，减量主力仍然是黄油，无水奶油的供应要9月份以后才会缩减。
未来投放的中长期(12个月）预测：跟上次相比没有变化，只是黄油和无水的实际供应量会根据回报做具体调整。
二、国内现货价格
奶粉仍然倒挂严重，乳脂持平，奶酪仍然利润较好。
1. 中国经济相关：5月份，制造业采购经理指数为49.5%，比上月上升0.5个百分点，虽连续2个月位于收缩区间，但边际改善。其中，生产指数为50.7%，重返扩张区间，较上月上升0.9个百分点；新订单指数为49.8%，上升0.6个百分点；出口订单指数为47.5%，大幅上升2.8个百分点。5月非制造业PMI为50.3%，较上月下降0.1 个百分点，连续5个月扩张。其中，服务业PMI为50.2%，较上月上升0.1个百分点，因五一消费企稳；建筑业PMI为51.0%，下降0.9个百分点，受地产拖累，但土木工程建筑业等基建相关领域表现强势，土木工程建筑业PMI为62.3%，上升1.4个百分点。5月综合PMI为50.4%，较上月上升0.2个百分点，企业生产经营活动延续扩张，大型企业成主要拉动力量，其PMI为50.7%，上升1.5个百分点。5月27日，国家统计局发布数据显示，1—4月份，装备制造业利润同比增长11.2%，较1—3月份加快 4.8个百分点；拉动全部规模以上工业利润增长3.6个百分点，拉动作用较1—3月份增强1.6个百分点，对规模以上工业利润增长的引领作用突出。
2. 美欧经济数据与政策动向：（1）美国国内关于关税贸易斗争激化：5月28日，美国国际贸易法院阻止了特朗普于4月2日“解放日”宣布的关税政策生效，裁定特朗普对向美国出口多于进口的国家征收全面关税的行为越权。5月29日，美国联邦巡回上诉法院批准特朗普政府的请求，暂时搁置了国际贸易法院的这一裁决；后续最高法院将就该争议做最后裁决；（2）5月31日，欧盟委员会在声明中对美国提高进口钢铝关税表示遗憾，并称欧盟准备采取反制措施。
3. 美元汇率：美国国债偿还大限将至，美元持续承压，低位震荡。
4. 最新国际主要乳制品出口国生产数据出炉：阿根廷截至25年4月涨11%；澳大利亚截至25年4月减1.8%；新西兰截至4月同比涨0.2%；欧盟27国截止25年3月年度产量跌1.8%；美国截至4月产量涨0.2%；乌拉圭截至3月涨2.3%；从整体出口国生产情况来看，近期美国乳品产量增长稳定，总体跌0.2%，跌幅缩窄。
5. 主要需求国日本截止3月（涨0.9%）、墨西哥截止2月（-0.1%）、英国截至4月大涨3.4%，俄罗斯截至3月(+1.3%)，土耳其至3月2.0%；中国一季度奶产量892吨增长1.7%。
6. 国内生奶及喷粉：5月下旬随着奶产量的降低，喷粉渐减少。
7. 新西兰供应：随着主要厂家三季度财报亮眼，预计2025/2026产季高奶价延续，对于产量预期乐观。
8. 国际／国内市场重大动态：国内主要喷粉厂家大幅度提高国产粉出货价格，几大耗用企业签约量不足，预计后期将有缺口。
9. 生鲜乳价格：农业部统计截至5月22日，内蒙古/河北等11个生鲜乳主产区合同内外平均收购价格3.07元/公斤，环比持平，同比下跌8.9%。（注意：农业部收集数据主要为规模化牧场长协价格为主，和市场最关心的合同外现货奶价有较大差距，请参考该数据时注意）
无盐黄油：供应开始趋于平稳，近期国内现货出货缓慢，但欧美黄油反弹预计给与支撑，看小幅度波动。
切达奶酪：总体供应较高，整体趋于高位，不过国内补货需求仍在，预计小涨小跌。
脱脂奶粉：投放平稳，现货出货缓慢，国产粉库存较高，价格倒挂，预计下跌。
全脂奶粉：现货一路走低至4月底水平，期货价格倒挂，但整体供应较少，国产粉上行预计会给予一定支撑，预计小跌为主。
全脂奶粉拍卖价格与乳业在线拍前投票结果（截止第380期拍卖）
